Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 11-16/04/2022: Thị trường cà phê ảnh hưởng thế nào khi Mỹ siết chặt chính sách tiền tệ?

Cập nhật lúc: 12/04/2022 11:34:01 AM

Diễn biến hai sàn phái sinh cà phê: Bức tranh kinh tế vĩ mô có vẻ ảnh hưởng tiêu cực lên giá cà phê

Hình 1 (*Cơ sở giao dịch London và New York tháng 07/2022)

Với chính sách zero-Covid, sau Thẩm Quyến, Trung Quốc hiện đang phong tỏa cảng nhộn nhịp nhất thế giới là Thượng Hải. Ám ảnh lạm phát phi mã tại Mỹ và EU vẫn đè nặng lên thị trường tài chính toàn cầu.

Bao lâu Thượng Hải còn bị “bế thành”, bấy lâu giới kinh doanh còn lo. Lo vì đầu tuần trước khối lượng vận chuyển hàng hóa tại cảng đã giảm khoảng 40% so với trước đó. Lo vì thiếu hụt nhân công và tài xế xe tải cho cả hai đầu xuất và nhập khẩu.

Nhiều hãng sản xuất FDI tại Thẩm Dương còn cho rằng hoạt động sản xuất của họ phải tạm dừng. 54% doanh nghiệp đầu tư nước ngoài tại vùng mới phong tỏa cho biết phải hạ dự báo doanh thu năm nay. 80% đơn vị công nhận sản xuất phải chậm lại hay giảm vì chuỗi cung ứng bị gián đoạn.

Thị trường chứng khoán Âu Mỹ khá chao đảo tuần qua khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố biên bản cuộc họp đã được tổ chức vào giữa tháng 03/22. Theo đó, người ta thấy tất cả thành viên trong Ủy ban kinh tế-tài chính của Fed tán thành kế hoạch giảm bảng cân đối quy mô hơn trong thời gian sớm nhất là vào tháng 05/22. Về bảng cân đối tiền mặt của Fed, nhìn chung mọi người trong Ủy ban đều nhất trí hạ từ 9 nghìn tỷ USD hiện nay xuống còn quanh 1 nghìn tỷ/năm với chừng 95 tỷ USD/tháng.

Thị trường càng tin lượng tiền sẽ “khô” và lãi suất điều hành sau này tăng mạnh hơn khi bà Phó Thống đốc Fed là Lael Brainard, người vốn theo phái ôn hòa, đã mạnh miệng đề xuất phải giảm thật “nhanh” với tỷ lệ giảm lãi suất thật “cao” mới mong ghìm được lạm phát hiện nay tại Mỹ.

Điểm tin cung-cầu trong tuần

Tồn kho cà phê đạt chuẩn

Tính đến ngày 07/04, tồn kho đạt chuẩn trên hai sàn so với báo cáo tuần trước như sau: robusta London đạt 93.860 tấn, giảm từ 95.390 tấn, arabica New York đạt 64.810 tấn, hầu như không đổi so với tuần trước. Hiện sàn arabica còn 1.323 tấn đang chờ kiểm định.

Đấu xảo cà phê đặc sản thế giới tại Boston (Mỹ), Việt Nam tích cực tham gia

Một cuộc đấu xảo cà phê ngon nhất mang tên “Hội chợ Cà phê đặc sản và Giải vô địch cà phê 2022” (Specialty Coffee Expo and US Coffee Championships) được tổ chức tại Boston (Mỹ) cho đến 10/04/22. Tại cuộc đấu xảo này, ngành công nghiệp cà phê toàn cầu thi thố những mẫu cà phê arabica và robusta ngon nhất thế giới. Lần này, Việt Nam tham gia đấu xảo 15 mẫu cà phê được chọn ngon nhất trong nước để đưa đi thi.

Hình 2 – Lý lịch “thí sinh” của 15 mẫu cà phê robusta Việt Nam tại Boston 2022.

Trước đó, vào năm 2019, một mẫu cà phê robusta duy nhất từ Việt Nam của HTX Nông nghiệp Dịch vụ Công bằng Ea Tu, Buôn Ma Thuột, tỉnh Đắc Lắc, cũng đã được giám khảo tại cuộc đấu xảo cà phê Boston chấm là 1 trong 10 mẫu cà phê ngon nhất trên thế giới.

Đáng tiếc, cả hai lần đem quân đi đánh xứ người (2019 và 2022) nhằm mục đích làm rạng danh cà phê Việt Nam đều không dưới sự dẫn dắt và hỗ trợ của Hiệp hội Cà phê và Ca cao Việt Nam (Vicofa) mà chính nhà vườn và các doanh nghiệp tự lo lấy.

Giá cả

Tuần qua, hai sàn cà phê phái sinh dao động khá mạnh. Kết quả cuối cùng giá arabica tăng 3.10 cts/lb chốt tại 231.55 cts/lb trong biên độ 232.95/224.35 cts/lb; giá robusta giảm 24 Usd/tấn với dao động 2.168/2.063.

Chỉ số giá trị đồng Usd/DXY tăng tốt, gần chạm mức tâm lý quan trọng 100 điểm. Đồng nội tệ Reais (Brl) trong cặp tỷ giá UsdBrl được giữ vững cuối tuần nhưng một số ngày trong tuần tăng rất tốt, đã giúp nhiều cho giá arabica.

Dù vậy, giá cà phê arabica tại thị trường nội địa Brazil vào ngày 31/03/22 giảm 13% còn chừng 4.350 Usd/tấn nhưng giá robusta vẫn vững.

Giá mua thực tế cà phê xuất khẩu loại 2, tối đa 5% đen vỡ trong tuần qua nhiều nơi tại Tây Nguyên dao động từ 41,2-42,8 triệu đồng/tấn.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 11-15/04/2022: Sàn robusta giữa đường chọn hướng.

Hình 3 – Diễn biến giá cà phê robusta London cơ sở tháng 07/2022 (nguồn: Phan Trọng Nghĩa)

Cấu trúc giá niêm yết trên sàn London của 3 tháng giao dịch 07, 09 và 11/2022 hầu như gần bằng nhau nên khả năng London có thể quay lại với tình trạng vắt giá hay còn gọi là nghịch đảo với mức chênh lệch cao hơn.

Giá London nay thực sự xa với mức kỳ vọng 2.200 để chỉ còn 2.096 như đã thấy. Đỉnh 2.168 của tuần qua thực sự cũng là đỉnh của tuần trước đó nhưng đáy có lúc đã xuống xa hơn tại 2.063.

Đồ thị do nhà phân tích độc lập Phan Trọng Nghĩa cho thấy sau khi chạm 2.168, London đã thoái lui mạnh đủ để dừng lại tại 2.096 ứng với 2.094 (127,2% Fibo). Khả năng tuần này London tìm lại 2.152 (138,2%) và nếu như vượt mức này vẫn có thể tìm lại 2.200.

Tuy nhiên, nhìn chung, London vẫn trong thế yếu nếu như không cố gắng trụ tại mức này ngay từ đầu tuần. Các mức hỗ trợ 2.075/2.055/2.022.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Vài nhận xét về giá cà phê sắp tới.

Nhìn toàn cục cung-cầu mặt hàng cà phê, cuộc chiến Nga-Ukraine đi kèm với lệnh trừng phạt Nga của các nước phương Tây làm giảm rõ nhu cầu tiêu thụ chung, nhất là tại Châu Âu, vùng tiêu thụ số 1 thế giới.

Nga vốn là một nước tiêu thụ cà phê lớn nhưng từ khi chiến sự xảy ra, công ty tư vấn HedgePoint ước tiêu thụ cà phê nước này giàm chừng 60.000 tấn và Ukraine giảm 24.000 tấn trong năm nay. Giảm không phải do tắc đường giao thương mà thôi. Ngay giá cà phê tại Nga đã tăng 20% nên dân chúng hạn chế tiêu dùng. Chính vì vậy, có thể đoán rằng tồn kho cà phê tại Nga vẫn không rớt mấy. Vì thế, trước đây, HedgePoint ước niên vụ 2021-2022 thế giới thiếu chừng 520.000 tấn thì nay chỉnh lại chỉ hụt 433.000 tấn.

Nếu như tiếng súng không chấm dứt tại Ukraine, công ty này cho rằng khung thừa thiếu cà phê của thế giới trong niên vụ tới trong khoảng thiếu 145.260 tấn đến thừa 78.000 tấn.

Tuy nhiên, cà phê Brazil năm 2022 thuộc niên vụ 2022/2023 ra ngay trong năm nay, với robusta bắt đầu thu hái và arabica thu hoạch vào tháng 07/2022. Thị trường đoán sản lượng cà phê năm nay của Brazil trong biên độ từ 56-62 triệu bao, là một năm được mùa theo chu kỳ.

Như vậy, nhìn tổng quan, do Brazil đang ra vụ robusta, từ nay cung cầu khá cân đối. Vì sao? Do chiến tranh, Châu Âu có thể giảm tiêu thụ. Lạm phát tăng, giá lương thực-thực phẩm tăng, dân chúng có thể  tiêu pha dè sẻn. Giá cước tàu trên thị trường phái sinh đã hạ (hình 1-bên trái) nhưng giá trên thị trường thực tế vẫn còn rất cao, đặc biệt tăng/giảm thất thường. Người ta đang lo cho một đợt tăng giá cước tàu khi Thượng Hải mở cửa lại do hàng hóa ứ đọng cả hai đầu vào ra.

Các nhà kinh doanh quốc tế chắc chắn sẽ gặp phải khó khăn trong tín dụng vay vốn làm ăn vì lượng tiền lưu thông giảm dần từ tháng 05/2022. Điều này ảnh hưởng không tốt đến sức mua. Có thể nhà nhập khẩu sẽ hạn chế mua trực tiếp từ các nước xuất khẩu mà nghiêng về làm nhiệm vụ giao nhận hàng tại chỗ (do họ đã chở sang vùng tiêu thụ), chăm sóc khách hàng để chờ thời trong một giai đoạn ngắn dài tùy thuộc vào thay đổi của chính sách tiền tệ từng kỳ.

Tuy nhiên, thị trường cà phê còn một “biến số” quan trọng trong thời gian này: Brazil sẽ vào mùa rét. Những thông tin về sương giá hại cây cà phê có thể đẩy giá lên cao. Nhưng vẫn phải cẩn thận vì tin thời tiết có khi bị cường điệu (như tình hình sương giá năm 2021).

Với cái nhìn ấy, mua bán cà phê trong thời gian này chỉ có thể nhộn nhịp khi có tin thời tiết tại Brazil thất lợi nhưng ảnh hưởng sẽ chóng qua vì vốn liếng kinh doanh bị hạn chế.

Dự kiến tuần này giá cà phê trong nước đối với loại 2, tối đa 5% đen vỡ quanh mức 41,5-42,5 triệu đồng/tấn.

-------------------------------------------------------------

Bài này có sử dụng tài liệu tham khảo từ các trang “tradingeconomics.com”, “bartchart.com” và “investing.com”

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202