Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 26/03-02/04/2022: Đột phá có thể xảy ra nhưng chưa phải lúc này.

Cập nhật lúc: 28/03/2022 11:26:11 AM

Diễn biến hai sàn phái sinh cà phê: Nền giá hàng hóa tăng

Hình 1 (*Cơ sở giao dịch London và New York tháng 05/2022)

Nền kinh tế thế giới bất ngờ khởi sắc trong năm 2021 với mức tăng trưởng bình quân 5,5%. Liệu người trên thị trường kỳ vọng gì trong năm nay khi quý 1/2022 qua đi?

Ai cũng mong tăng trưởng tốt hơn hay ít ra tương đương năm ngoái. Nhưng dưới cái nhìn của các chuyên gia Ngân hàng Thế giới (WB), cơ may ấy rất nhỏ. Trong Báo cáo “Viễn cảnh kinh tế toàn cầu” mới nhất, WB dự đoán rằng tăng trưởng kinh tế thế giới sẽ khựng lại do dịch Covid 19 vẫn còn đe dọa và gieo nghi ngờ, lạm phát tăng cao, thu nhập không công bằng và nợ công nợ tư tại các nước đều tăng.

Dự đoán của WB cho rằng tăng trưởng kinh tế toàn cầu 2022 giảm 1,4% xuống 4,1%. Năm 2023 còn tệ hơn, xuống còn 3,2%. Theo cái nhìn ấy, WB khuyên rằng các nước mới nổi và đang phát triển cần hết sức cẩn thận với chính sách tiền tệ và tài chính đồng thời phải đẩy mạnh cải tổ kinh tế mới mong phục hồi sau đại dịch.  

Thêm nữa, cuộc xung đột Nga-Ukraine chưa có thắng thua, nhưng lại buộc các nước phải đánh giá lại nền an ninh năng lượng của họ. Không những vậy, hai nước tham chiến lại là hai vựa ngũ cốc của thế giới, nên an ninh lương thực cũng được đánh động khắp nơi. Ngay như chính phủ Hungary cho biết họ giữ quyền chọn mua bất kỳ lượng ngũ cốc nào bán xuất khẩu khỏi nước, Moldova và Serbia hạn chế tối đa các hợp đồng xuất khẩu lúa mì và đường ăn. Quốc hội Bulgary chuẩn thuận các khoản ngân sách lớn để chính quyền nước này mua trữ lương thực, ngành kinh doanh lương thực Pháp cũng tích cực vận động để chính phủ cấp phép cho mua trữ ngũ cốc nhỡ khi phía cung ứng có gì trục trặc.   

Hình 2: Chỉ số giá hàng hóa CRB tăng bất chấp giá trị USD tăng

Trong điều kiện bình thường, chỉ số rỗ 19 loại hàng hóa thường tăng khi giá trị đồng USD giảm. Nhưng thời gian qua tính từ đầu năm 2022, lạm phát đã đưa hai chỉ số CRB và DXY đi cùng chiều.

Đồng nội tệ Brazil Reais trong cặp tỷ giá USDBRL xuống dưới mức 5 Brl ăn 1 Usd để về quanh mức cao nhất tính từ 06/2020 là 4,73 Brl ăn 1 Usd. Ngân hàng trung ương Brazil hạ quyết tâm giảm lạm phát bằng cách tăng lãi suất mạnh và nhiều lần và trước mắt họ đã khống chế được đà mất giá của đồng Brl. Nhờ yếu tố này, giá cà phê không giảm sâu do các nhà xuất khẩu Brazil khó bán khi thu nhập của nông dân bằng đồng Brl giảm.

Thị trường cà phê phái sinh như trong thế “tiến thoái lưỡng nan”, lên không cao xuống không sâu với những yếu tố tích cực và tiêu cực đan xen mà trong đó yếu tố cung-cầu chi chi phối được một phần rất nhỏ. 

Điểm tin cung-cầu trong tuần

Tồn kho cà phê đạt chuẩn

Tính đến ngày 24/03, tồn kho đạt chuẩn trên hai sàn so với báo cáo tuần trước như sau: robusta London đạt 97.550 tấn (từ 96.860 tấn), arabica New York lên 68.404 tấn (từ 64.338 tấn). Như vậy, tồn kho đạt chuẩn hai sàn phục hồi khá nhanh sau khi lượng hàng arabica trong kho giảm xuống mức thấp nhất tính từ 22 năm và robusta tính từ 3 năm 3 tháng cách nay vài tuần.

Hàn Quốc nhập khẩu cà phê mạnh trong 2021

Năm 2021, nhập khẩu cà phê của Hàn Quốc tăng 24% trị giá 916 triệu Usd, là năm nhập khẩu nhiều kỷ lục. Brazil là nước cung cấp nhiều nhất với 39.800 tấn.

Sản lượng cà phê Brazil 2022-2023 tăng 8%

Sản lượng cà phê Brazil năm nay ước tăng 8% so với năm ngoái, đạt 61,10 triệu bao, gồm 38,8 triệu bao arabica. Đó là ước đoán mới nhất của hãng môi giới Safras&Mercado (Brazil). Tuy nhiên, theo ngân hàng nông nghiệp Hà Lan Rabobank, arabica Brazil năm nay phải đạt 41,10 triệu bao.

Niên vụ 2022-2023 của Brazil được thu hái từ tháng 04/22 cho robusta và 07/22 cho arabica và ở chu kỳ năm được mùa.

Giá cả

Giá cà phê trên hai sàn kỳ hạn cả tuần trước dao động không mạnh, kết quả trái chiều nhưng lần này London giảm và New York tăng, không như hai tuần trước đó, London mạnh hơn.

Sàn robusta mất 19 Usd chốt đóng cửa tại 2.148 Usd/tấn với biên độ dao động 2.185/2.110.

Giá arabica tăng nhẹ 1.80 cts/lb hay 40 Usd/tấn trong biên độ 228.65-214.40

Như đã nói, đồng nội tệ Brl đã cứu giá arabica vì sàn này đứng trước những thông tin bất lợi về nguồn cung ứng dồi dào từ Brazil trong nửa cuối năm này.

-Giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ giao dịch cả tuần chủ yếu nằm trên mức 42 triệu đồng/tấn. Tuy vậy, thị trường mua bán rất chậm nếu như ở mức 42-42,5 triệu đồng/tấn. Nhà nông chưa chấp nhận giá do chi phí sản xuất tăng như xăng dầu, phân bón đều tăng mạnh, nhất là khi Nga và Ukraine đều không thể xuất khẩu phân bón cho cây cà phê.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 28/03-01/04/2022: Lên 2.200 Usd/tấn sao quá khó?  

Hình 3 – Diễn biến giá cà phê robusta London cơ sở tháng 05/2022 (nguồn: Phan Trọng Nghĩa)

Dựa trên đồ thị do nhà phân tích độc lập Phan Trọng Nghĩa cung cấp, tính trên cơ sở giao dịch tháng 05/2022, một lần nữa giá robusta từ chối lên 2.200 mà chỉ dừng tại 2.185 rồi đi xuống để nay đóng cửa tại 2.148.

Nhìn lại nỗ lực đi lên từ 2.010 để chạm đỉnh 2.185 trong đợt tăng tuần qua, hình như London đã hết sức mua để rồi phải đóng cửa nằm gọn trong vùng 2.166 (138,20%) và 2.104 (127,20%) nếu lấy điểm xuất phát tính theo Fibonacci là 1.388 (0,00%).

Như vậy, tuần này, bao lâu London có giá đóng cửa nằm trên 2.166 thì khả năng sẽ thu hút lại sức mua để thử lại đỉnh cũ, nhưng vùng 2.175-2.170 sẽ là thử thách quan trọng. Tại sao? Các quỹ quản lý vốn tuần trước đã mua khống khá mạnh tuần trước với hơn 5 nghìn hợp đồng để có tổng lượng hợp đồng dư mua đạt 19.694 hợp đồng tính đến ngày khóa sổ vị thế kinh doanh tuần trước 22/03/2022.

Trong khi đó, hướng về dưới 2.100 bất kỳ khi nào sàn này mất 2.105 (MA20) / 2.104 (Fibo 127,20%).

Về tương tác với sàn arabica, London có được hỗ trợ để tìm lên đỉnh cũ 2.185 hay không thì giá New York phải vượt 227 cts/lb so với hiện nay là 221.85 cts/lb. Nếu như giá arabica chỉ tăng nhẹ thì khó giúp sàn London tìm lại mức cao như đã nói.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Nguồn cung dồi dào, nhưng khó khăn là tạm thời

Giá cà phê trong nước có vẻ đang cố gắng kháng cự để giữ mức cao cho dù London có rớt sâu. Thật ra, đấy cũng là điều hợp lý vì nền giá hàng hóa thương phẩm đều tăng trên sàn thuộc các nhóm hàng năng lượng, kim loại và nhất là nông sản (ngũ cốc).

Đồ thị rỗ hàng hóa gồm 19 sàn thương phẩm cho thấy chỉ số CRB phá băng mọi tương tác với giá trị đồng USD để tăng 32,35% tính từ đầu năm 2022 đến nay. Thường thì hai chỉ số hàng hóa CRB và giá trị đồng Usd/DXY đi nghịch chiều nhưng lạm phát đang làm cho tương tác này cùng chiều, ít ra trong giai đoạn hiện nay.

Hình 4 – Chỉ số cước tàu biển hàng khô tăng lại

Vả lại, cước tàu biển thời gian trước mắt và đường dài (trong vòng vài ba năm nữa) chưa chắc đã giảm dù khủng hoảng logistics có được giải quyết xong hay không. Nhiều hãng kinh doanh tàu biển cho biết đã trả tiền thuê tàu cao không chỉ riêng cho thời gian còn lại trong năm nay mà còn đến 2025! Nói vậy để thấy rằng giá cước tàu còn được cấy vào giá hàng hóa thương phẩm. Vấn đề là làm sao giữ được giá nguyên liệu tại các nước sản xuất để bảo đảm sinh kế của nhà nông. Đấy không chỉ là công việc của nhà nông mà còn phụ thuộc vào cách tổ chức thị trường, nên rất cần sự tham gia của các cơ quan quản lý nhà nước và các hiệp hội ngành nghề.

Trước mắt, thị trường cà phê robusta chuẩn bị tiếp nhận những đợt cung ứng lớn từ hai nước Brazil và Indonesia, xếp vị trí thứ hai và ba sau Việt Nam.

Cho nên, dù nền giá hàng hóa tăng, rủi ro giá mặt hàng cà phê robusta vẫn có đường xuống. Tuy vậy, cũng đừng nên lo lắng quá nhiều để đua nhau bán tháo, tạo sức ép lên sàn robusta, gây hiệu ứng dây chuyền lên giá cà phê trong nước.

Dự kiến giá cà phê robusta trong nước vẫn có khả năng đứng vững trên 42 triệu cho đến 43 triệu/tấn, thậm chí có lúc vượt mức cao này nếu có tin ảnh ưởng đến cán cân cung-cầu.

----------------------------------------------------------------

Bài này có sử dụng tài liệu tham khảo từ các trang “tradingeconomics.com”, “bartchart.com” và “investing.com”

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202