Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 21-26/06/2021: Giá cà phê robusta trong nước còn mạnh đến khi nào?

Cập nhật lúc: 21/06/2021 09:14:00 AM

Diễn biến thị trường tuần trước: Chỉ một quyết định của Fed, cả thị trường đảo lộn.

Hình 1 (*Cơ sở giao dịch tháng 09/2021)

Phiên họp hàng tháng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào giữa tuần trước đã làm đảo lộn nhiều sàn giao dịch tài chính. Những dự đoán về chính sách tiền tệ của những người trong cuộc chơi tài chính hầu như quá vội và không khớp với những gì Fed quyết định.

Người trên thị trường từng dự đoán do lạm phát Mỹ 5% trong tháng 05/2021 là quá cao, ắt Fed phải thay đổi chính sách như tăng lãi suất cơ bản đồng Usd sớm hơn, rút tiền dần ra khỏi chương trình kích cầu (giá trị 120 tỷ Usd/tháng)…Tuy nhiên, khi Fed tuyên bố khác đi, thị trường tài chính Mỹ và cả thế giới liền “náo loạn”. Náo loạn là do trước đó các quỹ đầu tư tự động chỉnh danh mục đầu tư để tránh rủi ro như bán đồng Usd, tăng cược mua hàng hóa…thì khi Fed báo phải đến cuối năm 2023 mới tính chuyện tăng lãi suất và hàng tháng vẫn rải ra thị trường 120 tỷ Usd…Thế là giới đầu tư cuống cuồng mua lại đồng Usd, và chỉ số giá trị đồng Usd (DXY) tăng mạnh lên mức cao nhất tính từ giữa tháng 04/2021 đến nay, họ đua nhau giảm bớt vị thế dư mua trên cả các sàn chứng khoán lẫn hàng hóa phái sinh, làm giá cả rớt nhanh và mạnh, hai sàn cà phê không tránh khỏi.

Chỉ số chứng khoán Dow Jones có một tuần mất điểm tệ hại nhất tính từ tháng 10/2020, giảm 3,5%, S&P500 cả tuần mất 1,9%, chấm dứt chuỗi tăng 4 tuần liên tiếp.

Chỉ số rổ 19 loại hàng hóa CRB từ trên 225 điểm những ngày cuối tuần tính đến 11/06 thì đến ngày 18/06 còn 218,78 điểm trong đó có phần góp của vàng (giảm 6%), đậu tương (giảm 7%), ngô và lúa mì cũng giảm 4% và 3% tương ứng, cà phê arabica giảm 4,79%.

Quyết định của Fed đã đưa DXY từ mức thấp nhất tính từ bốn tháng là 89,30 điểm lên trên 92,30 điểm. Biến động nhanh chóng của DXY đã làm đảo lộn thị trường, giá cả nhiều sàn tài chính đang đà tăng tốt tự dưng về chìm trong sắc đỏ do bán tháo.

Điểm tin cung-cầu trong tuần

Tồn kho khả dụng vùng Bắc Mỹ tăng

Tồn kho cà phê khả dụng vùng tiêu thụ quan trọng Bắc Mỹ tính đến hết tháng 05/2021 tăng 0,91% so với tháng trước đó với 3.154 tấn đạt 348.908 tấn. Ước mỗi tuần vùng này tiêu thụ chừng 36.000 tấn cà phê hạt. Dựa trên lượng tiêu thụ hàng tuần, tổng lượng tồn kho vùng này có thể sử dụng trong vòng chừng 10 tuần. Nếu tính hàng đang trên đường trung chuyển, Bắc Mỹ còn đủ cà phê để sử dụng từ 12-14 tuần.

Tồn kho cà phê đạt chuẩn 2 sàn cà phê

So với lần báo cáo trong bài nhận định tuần trước của NCIF, tồn kho cà phê đạt chuẩn của 2 sàn được ghi nhận như sau: sàn arabica New York tăng lên 129.765 tấn so với tuần trước là 127.472 tấn, sàn robusta thuộc sàn London giảm xuống 153.180 tấn so với tuần trước là 154.860 tấn. Trong khi tồn kho đạt chuẩn New York tăng thì London liên tiếp giảm. Đây là một yếu tố giúp giá sàn robusta không giảm sâu như sàn arabica.

Brazil thu hoạch niên vụ mới thuận lợi

Theo Safras&Mercado, cả Brazil niên vụ 2021 đến cuối tuần trước ước thu hoạch được chừng 34% theo con số dự báo sản lượng của hãng này là 56,50 triệu bao (bao=60kg), trong đó chừng 12 triệu bao robusta và 7 triệu bao arabica.

Giá cả

Có thể nói rằng thị trường cà phê có một tuần bị giá trị DXY lôi kéo, nhưng theo hướng xấu. Hai sàn cà phê đều có kết quả giảm nhưng nhờ sàn robusta nằm tại London nên mức độ ảnh hưởng không nhiều. Vả lại, tồn kho đạt chuẩn robusta rớt mấy tuần liên tục đã giúp giá London được giữ vững dù đáy mới xuống sâu hơn và rời đỉnh 1.693 khá xa.

Tính đến 18/06/2021, giá 2 sàn cà phê như sau:

-Sàn robusta chốt tại 1.616 Usd/tấn giảm 3 Usd so với tuần trước đo với biên độ dao động giữa đỉnh và đáy là 1.632/1.581 so với cũ 1.693 và 1.590.

-Giá đóng cửa sàn arabica tệ hơn và chốt tại 151.95 cts/lb mất 7.65 cts/lb 167 Usd/tấn trong biên độ dao động 162.80/149.15. 

-Qua đợt tăng mạnh tuần kết thúc ngày 11/06 có lúc London lên đến 1.693 Usd/tấn, giá cà phê xuất khẩu loại 2 tối đa 5% đen vỡ được chào mua tại mức -100 Usd/-120 Usd/tấn thấp hơn giá niêm yết sàn phái sinh so với trước đây -30 đến -50 Usd/tấn Fob. Giá xuất khẩu giảm rất nhanh, tuy vậy giá cà phê nội địa trong tuần chủ yếu giao dịch trên mức 35 triệu đồng/tấn. Đến cuối tuần trước, giá cà phê nguyên liệu tại một số nơi ở Tây Nguyên được chào bán mức 35,3 triệu đồng/tấn.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 21-25/06/2021: Xuất hiện tín hiệu tốt trong ngày giao dịch cuối tuần trước.

Hình 2 – Diễn biến giá cà phê robusta London cơ sở tháng 09/2021

Sàn robusta chứng kiến một tuần có giá đỉnh và đáy bị hạ thấp, tức 1.632/1.581 so với tuần trước đó là 1.693 và 1.590. Tuy nhiên, đóng cửa được giữ vững dù biết bao dao động phong ba trong từng phiên giao dịch do tác động chung của các sàn hàng hóa phái sinh khác, nhất là từ sàn arabica New York.

Nếu nhìn lại cả tuần, dù biến động khá mạnh trong từng ngày, giá London đóng cửa về mức “có thể yên lòng”, chỉ giảm 3 Usd so với tuần trước đó.

Tâm lý chao đảo của tuần trước có thể làm không ít người lo ngại giá còn xuống tiếp. Tuy nhiên, nếu nhìn theo kỹ thuật thuần túy, thấy không nhất thiết lo lắng thái quá vì giá đóng cửa nằm trên mức tâm lý quan trọng, giá đáy rớt về 1.581 cũng chỉ là chút chỉnh của đáy mới đây trong khu vực 1.585/1.590.

Đồ thị cho thấy rằng tuy dao động mạnh trong tuần, nhưng đường giá vẫn nằm trong “tuyến” tích lũy. Nằm trên 1.608 (MA5) và trên cao so với các điểm gặp bình quân động khác (MA), ý hướng tăng trong phiên cuối tuần thấy rất rõ. Chỉ bao lâu có giá đóng cửa dưới 1.590, bấy giờ mới nên cẩn thận nhưng sau đó vẫn còn các vùng hỗ trợ 1.585/1.581. Các yếu tố tích cực chỉ bị hóa giải khi London đóng cửa dưới 1.519, nhưng từ 1.616 đến đấy còn cả 100 Usd nên khó trở thành hiện thực dù tuần này London vào thời kỳ thông báo giao hàng đầu tiên cho tháng 07/2021 tại ngày 25/06/2021.

Một khi 1.616 được giữ vững trong những ngày đầu, London dễ tìm lên khu vực 1.630/1650 cho đến 1.670.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Giá cà phê trong nước sắp hết được hưởng giá cao từ các hợp đồng xuất khẩu.

Có lẽ tuần này thị trường cà phê nói riêng và các sàn giao dịch tài chính khác vẫn chưa hết chao đảo một khi giới kinh doanh tài chính còn nghi ngờ Fed sẽ rút bớt nguồn tài chính từ khoản 120 tỷ/tháng mua lại trái phiếu. Bao lâu Fed chỉ cần bóng gió về thời điểm rút tiền, bấy lâu giá cà phê có thể hỗn loạn thêm một thời gian. Như vậy, cần chuẩn bị tâm thế cho một sự hỗn loạn khác trên các sàn tài chính và xem tuần trước chỉ là màn dạo đầu.

Như đã nói, những lợi thế riêng của sàn robusta London hiện nay là tồn kho đạt chuẩn giảm liên tục, hàng tồn kho từ Việt Nam chưa xuất hiện mấy trên các thị trường tiêu thụ do giá tàu biển cao.

Các hãng tàu dự kiến giá cước từ Đông Nam Á sang các nước Âu Mỹ chưa thể giảm nếu chưa muốn nói còn dâng cao hơn. Tình trạng thiếu containers rỗng, hàng hóa ứ đọng tại hai đầu cảng lên và xuống hàng, nhất là hiện nay dịch Covid-19 đang tái bùng phát tại một số tỉnh miền Nam Trung Quốc, nơi xuất bến chính của các tàu từ vùng Đông và Đông Nam Á qua các nước tiêu thụ.

Riêng giá cà phê trong nước, hiện đang hưởng các mức cao vì các nhà xuất khẩu đang còn một số hợp đồng bán với giá cộng thêm so với giá niêm yết như +10/+50 Usd/tấn Fob và đã được chốt giá tốt (như trên 1.600 Usd/tấn). Nhưng một khi các hợp đồng giá cao cạn, các nhà xuất khẩu thực hiện mua với các hợp đồng giá trừ lùi, bấy giờ giá cà phê trong nước sẽ gặp khó, chỉ trừ trường hợp giá sàn phái sinh London tăng mạnh lên trên 1.700 Usd/tấn. Nhưng cũng đừng quên mức chênh lệch giữa hai sàn nay chỉ còn 78+ cts/lb so với 95 cts/lb đã lập mới đây. Đây là một điểm tiêu cực đối với giá trên sàn robusta.

Dự kiến giá cà phê trong nước loại 2, tối đa 5% đen vỡ tuần này dao động trong vùng 35,7 triệu đồng mức cao và 34,7 triệu đồng mức thấp.

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202