Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 08-13/03/2021: Hiện tượng “bạo phát, bạo tàn” trên hai sàn cà phê

Cập nhật lúc: 08/03/2021 09:52:00 AM

    

Hình 1 (*Cơ sở giao dịch tháng 05/2021) 

Diễn biến thị trường cà phê tuần trước: Giá cà phê mất gần hết những gì đã thu được  

Nỗi lo xa của các nhà đầu tư đã thổi làn gió hung bạo vào thị trường tài chính. Các sàn chứng khoán Mỹ rung lắc mạnh như chỉ số DJ dao động trong biên độ lớn +/-1.000 điểm.

Sau nhiều tuần chờ đợi, cuối cùng gói tài chính trị giá 1,9 nghìn tỷ Usd của Mỹ đã được Thượng viện Mỹ thông qua. Số tiền khổng lồ ấy được dự kiến tài trợ cho các địa phương, trợ cấp 1.400 Usd cho mỗi gia đình và áp dụng lương tối thiểu cho người lao động Mỹ 15 Usd/giờ. Chưa biết hiệu quả cung ứng tiền lần này như thế nào, nhưng giới phân tích tài chính lo ngại trong thời gian chờ đợi đi làm lại, nhiều gia đình Mỹ sẽ dùng phần lớn số tiền nhận được để đầu cơ các kiểu. Bài học phát 1.200 Usd/gia đình của cựu Tổng thống D. Trump được mỗ xẻ, trong đó chỉ 30% lượng tiền được dùng để mua hàng hóa, còn lại người dân sử dụng nhằm mục đích để dành, mua chứng khoán…Và thực tế đã xảy ra là thị trường địa ốc Mỹ tăng 10% và giá cổ phiếu tăng từ đỉnh cao này đến kỷ lục khác.

Trong năm 2020, lượng tiền tại các nước phát triển tăng 75% nhưng sản xuất giảm 5%, giá nguyên liệu của các nhóm năng lượng và nông sản tăng. Tiêm đại trà vắc-xin chống Covid-19 nhằm mở lại các hoạt động kinh tế có thể dẫn đến tăng trưởng nóng, khả năng lạm phát trở lại, các ngân hàng trung ương không còn cách nào khác là phải nâng lãi suất. Hệ quả của kịch bản này là doanh nghiệp sẽ vỡ nợ hàng loạt.

Nỗi lo xa ấy đã làm chỉ số giá trị Usd (DXY) tăng mạnh và đưa giá trên các sàn hàng hóa phái sinh giảm trừ dầu thô: vàng xuống dưới 1.700 Usd/ounce, giá cà phê mất gần hết những gì đã thu được của tuần trước đó (hình 1 – bên trái). 

Điểm tin cung-cầu trong tuần

Sản lượng cà phê Brazil theo con số nhỏ của nhà môi giới

Công ty môi giới StoneX ước sản lượng cà phê Brazil năm nay chừng 51,4 triệu bao gồm arabica 31,4 triệu và robusta 20 triệu bao. So với dự báo của Rabobank là 56,2 triệu bao trong đó robusta là 20,2 triệu bao (1).

Colombia: Xuất khẩu cà phê bùng phát tăng trong tháng 02/2021

Hiệp hội Cà phê Colombia ước xuất khẩu cà phê tháng 02/2021 tăng 18,27% so với cùng kỳ 2020 đạt 1,275 triệu bao. Như vậy, trong 5 tháng đầu niên vụ 2020-2021, nước này xuất khẩu đạt 5,989 triệu bao, tăng 1,47% so với cùng kỳ năm trước.

Chất lượng cà phê arabica chế biến ước yếu

Colombia, vùng Trung Mỹ, Mexico và Peru là những nơi sản xuất và xuất khẩu cà phê arabica chế biến ướt lớn. Năm 2020, do tình hình tài chính khó khăn, dịch Covid-19 kéo dài, gặp phải giá thấp, nông dân không tập trung chăm sóc cây cà phê. Báo cáo tình hình cung cầu mới đây của Tổ chức Cà phê thế giới (ICO) cho rằng chất lượng cà phê arabica chế biến ướt vùng sản xuất quan trọng này yếu.   

Tồn kho cà phê đạt chuẩn 2 sàn cà phê

So với lần báo cáo trong bài nhận định tuần trước của NCIF, tồn kho cà phê đạt chuẩn ghi nhận trong đợt này đều tăng: sàn arabica New York là 107.857 tấn so với tuần trước là 105.744 tấn. Tồn kho đạt chuẩn robusta thuộc sàn London là 143.960 tấn so với tuần trước là 144.800 tấn, lần có lượng giảm đầu tiên sau nhiều tuần báo cáo.

Giá cả

Trên cả 2 sàn cà phê London và New York tính trên cơ sở tháng 05/2021, giao dịch theo chiều xuống, giá đóng cửa giảm liên tiếp trong sáu ngày qua. Đến phiên cuối tuần trước, kết quả như sau:

Sàn robusta giảm 92 Usd/tấn chốt tại 1.381 trong biên độ 1.484/1.375. Như vậy sau một tuần hiệu suất đầu tư giảm 6,25%.

Sàn arabica giảm 8.65 cts/lb tương đương 190 Usd/tấn hay -6,29% chốt tại 128.85 cts/lb trong biên độ dao động 139.80/128.10.

Giá cà phê xuất khẩu loại 2, tối đa 5% đen vỡ tại vùng nguyên liệu trong tuần quanh mức 31,5-33,7 triệu đồng/tấn. Giá bán xuất khẩu tính theo chênh lệch giữa cảng giao hàng với sàn London biến thiên mạnh không kém giá trả tiền ngay (outright). Đến cuối tuần trước khi giá London mất 1.400 Usd/tấn, các công ty xuất khẩu chào mức cộng +70/+80 Usd/tấn Fob cao hơn giá niêm yết London.

Giá cà phê phái sinh giảm mạnh tuần trước có những nguyên nhân chính sau đây:

-Yếu tố cơ bản: Thị trường bất ngờ với lượng xuất khẩu 4 tháng đầu niên vụ 2020-2021 của Colombia, nước có lượng lớn cà phê arabica chế biến ướt giao dịch trên sàn New York, kết quả hoàn toàn nghịch lại với dự báo mới đây của Hiệp hội Cà phê Colombia cho rằng sản lượng nửa năm đầu có thể chỉ đạt 6 triệu bao!? Đồng nội tệ Brl có lúc giảm xuống 1 Usd ăn 5,71 Brl, là mức thấp nhất tính từ đầu tháng 11/2020. Chỉ số DXY qua mức 92 điểm khi giao dịch, mức cao nhất tính từ 3 tháng nay. Ngoài Brazil bán mạnh do đồng nội tệ Brl giảm so với USD, cà phê Việt Nam được chốt bán mạnh khi giá lên cao 1.470-1.480 dịp sau Tết Nguyên đán cả hàng thực lẫn hàng giấy.

-Về cấu trúc giá trên sàn: Cả hai sàn cà phê đã vào vùng “siêu mua quá mức”. Chỉ báo RSI có lúc vượt trên 83% so với tham chiếu 70%. Giá cách biệt (arbitrage) giữa 2 sàn tăng mạnh trên 70 cts/lb. Giá cách biệt giãn ra càng mạnh, nguy cơ chỉnh xuống bằng cách bán trên sàn London làm giá robusta giảm không phanh.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 08-13/03/2021: Sau đợt giảm mạnh, giá tìm đường lên nhưng không mong “bạo phát”

Hình 2 – Diễn biến giá cà phê robusta London cơ sở tháng 05/2021

Qua 6 ngày giao dịch, London đã để vỡ khu vực 1.409 rồi 1.401, hóa giải các yếu tố tích cực để về chạm 1.375, cũng là đáy của tuần trước như đã trình bày trong bài nhận định tuần trước.

Đứng từ vị trí giá đóng cửa 1.381 hiện nay, có thể nói như sau:

-Từ 1.484 về thẳng 1.375 không một lần nhìn lại phía trên, cho thấy đợt giảm tuần trước hết sức khắc nghiệt. Nhưng nếu như bỏ 1.375 để chạm nút nào dưới đó, thì tình hình trở nên tồi tệ hơn.

-Về kỹ thuật rõ ràng là yếu. Bất kỳ lúc nào trong tuần này, nếu giá xuống khỏi 1.375, đó là đe dọa về thăm vùng 1.367-1.362. Mức 1.362 vừa là đáy của kênh tăng bắt đầu từ 22/02/2021 vừa là MA100. Một khi mất 1.362, thì hãy sẵn sàng tinh thần cho một đợt xuống tiếp vùng sâu mà những điểm dưới đó là 1.350 và 1.332.

-Hướng tăng nay phải làm lại từ đầu. Giả sử như những ngày tới đây giá dừng lại tại 1.375 mà không xuống thêm nữa, thì nên xem đó là một yếu tố tích cực để London tích lũy theo hướng tăng và vượt đỉnh cũ 1.484 đã lập ngày 26/02/2021.

Tuy nhiên, để có đủ lực đầy lên, London cần phải băng qua mức tâm lý quan trọng 1.400.

Vị thế kinh doanh của giới đầu tư tài chính trên sàn London tính đến ngày 02/03/2021 được báo cáo nằm về phía dư mua rất nặng với 28.473 hợp đồng. Tâm lý bán thanh lý giảm dư mua đầu tuần này có thể còn dù ba phiên giao dịch cuối tuần trước có thể họ đã bán bớt để còn chừng 18-20 nghìn hợp đồng trong thực tế.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Giá có giữ được khi xuất hiện lực lượng mua mới?

Đến đầu tuần này, nếu để mua được hàng, giá phải trả cho cà phê robusta loại 2, tối đa 5% đen vỡ chừng 32 triệu đồng/tấn, tức tương đương với giá đóng cửa 1.381 Usd/tấn.

Người mua kinh doanh thực sự không nhiều do thiếu phương tiện vận tải viễn dương, hàng mua trước vẫn còn đầy các kho chứa quanh các cảng. Ước khối lượng bán ra hiện nay đã đạt đến chừng 60% của sản lượng toàn niên vụ.

Tuy nhiên, thị trường đang xuất hiện một lực mua không kém phần hùng mạnh, đó là các nhà đầu tư trong nước. Họ mua để trông chờ một đợt giá lên và nhất là giá xuất khẩu sẽ được tính cộng thêm từ +30/+40 Usd Fob tuần trước đó để lên +70 Usd hay cao hơn do giá niêm yết giảm nhanh và sâu. Chất lượng arabica Nam Mỹ yếu cũng là một điểm lợi khi mua trữ cà phê robusta chất lượng cao.

Lực mua đầu tư ấy sẽ góp phần ngăn chặn sức ép bán hàng thực ra khi giá thấp, vừa làm nhẹ bớt tâm lý lo ngại giá rớt đối với người chốt giá các hợp đồng gởi kho. Nếu lực mua trong nước kết hợp với gói kích cầu 1,9 nghìn tỷ Usd ở Mỹ, vì phần nào tạo tích cực về sức mua trên sàn do tâm lý có tiền nhiều, thì đà giảm trên sàn robusta phái sinh có thể chậm lại hoặc ngừng hẳn để đi lên.

Dự kiến giá cà phê nội địa tuần này ở mức 32-33,5 triệu đồng/tấn dù giá London chỉ còn 1.381 Usd/tấn do lượng cà phê cạn dần và nhà nông giảm bán vì nhu cầu tiêu pha sau Tết không còn.  

1. “Nhận định giá cà phê thế giới từ 01-06/03/2021: Giá niêm yết sàn robusta tăng, nhưng giá xuất khẩu rớt.” trên “ncif.gov.vn”.

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202