Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 09-14/03/2020: Sẽ còn thấy nhiều phiên dao động với biên độ lớn.

Cập nhật lúc: 09/03/2020 10:00:00 AM

Diễn biến thị trường cà phê tuần từ 02-06/03/2020: Tâm lý hoang mang, thị trường hỗn loạn.

Hình 1

A.      Bối cảnh thị trường

Đại dịch viêm phổi cấp Covid-19 tiếp tục hoành hành. Lượng người nhiễm virus corona tại Trung Quốc (TQ) đã giảm nhiều. Thị trường tin dịch tại TQ đã qua đỉnh nhưng các đợt bùng phát khác chuyển sang những nước khác. Hàn Quốc, Italy và Iran hiện nay trở thành những tâm dịch đáng ngại. Virus corona đang lan rộng thêm ở châu Âu và nước Mỹ.

Trước tình hình lây lan chóng mặt, Bộ trưởng Y tế Đức cho rằng Covid-19 đã trở thành đại dịch “toàn cầu” dù các nơi đang tăng cường ngăn chặn bệnh. Tuy nhiên, Tổng giám đốc WHO nói rằng dịch bệnh do virus corona gây ra vẫn chưa phải một đại dịch, nhưng đang có "những dấu hiệu đáng lo ngại". Tổng giám đốc Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) Tedros Adhanom Ghebreyesus ngày 5/3 nói rằng có quá nhiều nước đang không làm đủ các bước cần thiết để ngăn chặn sự lây lan của loại virus corona chủng mới.

Dịch Covid-19 đã gây hoang mang thực sự cho các thị trường tài chính thế giới. Giá cổ phiếu các nước đua nhau rớt đậm. Nhiều ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed), Canada, Brazil…đã quyết định hạ lãi suất đồng tiền nước mình để cứu nguy nền kinh tế.

Tính đến sáng sớm 08/03/2020, có 103 quốc gia và vùng lãnh thổ có ca lây nhiễm Covid-19 với gần 106 nghìn người mắc bệnh (Kompa Group).

Châu Âu và Mỹ là những vùng tiêu thụ cà phê hàng đầu, hàng năm nhập khẩu lượng rất lớn cà phê từ Việt Nam.

B.      Tiền tệ

Lãi suất đồng Usd giảm kéo theo chỉ số DX giảm mạnh

Tuần qua, Fed đột ngột hạ 0,50 % lãi suất căn bản đồng Usd. Mức lãi suất căn bản Usd hiện nay là từ 1%-1,25%. Canada, Brazil trước đó đã hạ lãi suất đồng nội tệ của họ. Ngân hàng trung ương EU (ECB) đang thực hiện mức lãi suất thấp 0,50%/năm nhưng tin đồn trong tháng này tìm cách giảm lãi suất tiếp. VQ Anh và Nhật Bản nghi sẽ tiếp nối bước chân của các nước khác.

Đợt giảm lãi suất của Fed xuống còn 1%-1,25%/năm đã tạo hiệu ứng tốt, giá cà phê tăng đột ngột từ dưới 1.300 lên 1.332 Usd/tấn vào ngày 3/3/2020.

Hình 2: DX rớt sâu sau quyết định hạ lãi suất đồng Usd của Fed

Chỉ số Usd (DX) giảm nhanh xuống mức sâu sau quyết định cắt lãi suất của Fed. Giá trị đồng Usd mất giá liên tục trong rổ tiền tệ mạnh. Đóng cửa phiên 06/03/20 ghi nhận DX chốt tại 96,09 điểm sau khi chạm đáy 95,71 điểm. DX giảm càng mạnh kể từ ngày Fed bất ngờ hạ lãi suất đồng Usd (hình 2).

Hình 3: Đồng Brl giảm sâu kỷ lục trong cặp tỷ giá BrlUsd

Giá trị đồng nội tệ Reias Brazil (Brl) mất giá kỷ lục

Giá trị đồng Reais Brazil (Brl) cũng rớt rất sâu. Trong ngày 06/03, đồng Brl trong cặp tỷ giá BrlUsd xuống mức sâu nhất lịch sử với 1 Usd ăn 4,6711 Brl. Đóng cửa Brl chốt tại 4,6262 Brl ăn 1 Usd (hình 3).

Một đợt bán tháo mạnh khởi đầu xảy ra trên 2 sàn cà phê arabica và robusta khi kết thúc ngày giao dịch 05/03/2020. Bấy giờ giá arabica -7,05 cts/lb hay -5,95% chốt 111,35 cts/lb và robusta -33 Usd/tấn hay -2,52% đứng tại 1.274 Usd cơ sở tháng 05/2020.

C.      Điểm mới về tình hình cung cầu cà phê

Xuất khẩu cà phê Colombia tháng 02/2020 ước giảm xuống 1.079.000 bao (60 kg = bao), tức -13,4% so với cùng kỳ 2019. Trong 5 tháng đầu niên vụ 2019-2020, Colombia xuất khẩu 5.596.000 bao-2,45% so cùng kỳ năm trước.

Xuất khẩu cà phê từ Việt Nam ước đạt 571.000 tấn trong 5 tháng đầu niên vụ tính từ 10/19 đến 02/20.

Tổ chức Cà phê thế giới (ICO) ước xuất khẩu cà phê toàn cầu 4 tháng đầu niên vụ mới đạt 39,53 triệu bao, giảm 5,8% so cùng kỳ năm ngoái. ICO cho rằng dù dịch bệnh Covid-19, mức tiêu thụ cà phê toàn cầu vẫn tăng 0,7% lên chừng 169,34 triệu bao, có yếu so với sản lượng là 168,86 triệu bao.

Giá cả (xem hình 1)

Giá cà phê 2 sàn phái sinh dao động với biên độ mạnh. Ngày Fed giảm lãi suất đồng Usd cũng là ngày 2 sàn lập đỉnh trong tuần: London 1.332 Usd/tấn và New York 122.45 cts/lb.

Nhưng 3 ngày liên tiếp sau đó, nhận tín hiệu đồng từ một Usd rẻ, giá trị đồng nội tệ Brl liên tục phá kỷ lục xuống các mức thấp nhất lịch sử: từ 1 Usd ăn 4,47 Brl ngày 28/02 xuống 4,6655 rồi 4,6711 Brl cuối tuần trước. Hiệu ứng của một đồng Brl rẻ đã kích mạnh lượng bán ra từ Brazil, góp thêm lửa “đốt cháy” giá trên 2 sàn để tạo đáy ngay trong ngày giao dịch cuối tuần trước: London 1.215 Usd/tấn và New York 106.15 cts/lb.

Đóng cửa 06/03 giá hai sàn cà phê phái sinh có nhích lên đôi chút không đáng kể. Giá arabica nằm ở mức thấp nhất tính từ 1 tuần và robusta thấp nhất tính từ 4 tháng rưỡi nay.

Giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ trên thị trường nhiều nơ tại vùng nguyên liệu trọng điểm Tây Nguyên từ trên 32,5 triệu đồng/tấn xuống chỉ còn 31 triệu đồng/tấn đến đầu tuần này.

Cà phê xuất khẩu cùng loại được chào bán mức cộng 145/155 Usd/tấn Fob nhưng người mua chỉ trả quanh cộng 130/135 Usd/tấn trên giá niêm yết sàn London.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 09-13/03/2020: Còn nhiều tiêu cực.  

Phiên giao dịch ngày 06/03/2020 phá vỡ mọi hàng rào hỗ trợ quan trọng một cách nhanh chóng để chạm 1.215 rồi trở lên đóng cửa tại 1.245.

Đứng từ vị trí hiện nay, về góc độ kỹ thuật mà nói, không thể nào đánh giá tốt được. Nhìn chung, giá robusta London vẫn lẩn quẩn trong vùng thấp. Nếu như tuần này London không phá vỡ mức 1.215, thì vẫn còn hy vọng đi quanh trong biên độ 1.235 đến 1.270. Còn nếu để mất 1.215, giá robusta đe dọa xuống mức hỗ trợ thấp 1.181.

Hình 4

Các kịch bản trong tuần:

Hướng tăng: Để gọi là có động lực tăng, điều kiện bắt buộc là London cần đóng cửa qua mức 1.270. Vì từ đó, dù khó khăn trong giai đoạn này, cũng có thể hy vọng rằng giá sàn này quay lên tìm mức 1.290/1.291 (MA 5/20 ngày).

Hướng giảm: Rớt xuống 1.215, London đã về tiếp quản giá tháng 03/2020 một cách trọn vẹn (1). Nếu như bất kỳ lúc nào, giá giao dịch xuống khỏi 1.215, đó là dấu hiệu sàn này tìm cách xuống sâu hơn mà mục tiêu là 1.181. 

Những yếu tố cần tiên liệu:

-Cản trở cho hướng tăng: (1) Dịch bệnh Covid-19 càng lúc càng trầm trọng, nhất là tại các vùng tiêu thụ cà phê như EU và Mỹ. (2) DX giảm lại xuất hiện rủi ro đồng Brl giảm giá. Đồng Brl mất giá là mối đe dọa thật sự cho giá cà phê, nhất là Brazil khởi động mùa mới. 

-Thuận lợi cho hướng tăng: (1) Dù chỉ là tin đồn, thị trường tài chính tin Fed sẽ có một đợt tăng lãi suất nhẹ ngay trong tháng này. Đến nay, có đến 75% giới kinh doanh tài chính tin Fed quyết định hạ lãi suất “bổ sung” trong phiên họp gần nhất trong tháng 03/2020. (2) Nếu cho là đợt giảm mạnh ngày giao dịch cuối tuần trước nhằm mục đích bắt “chặn lỗ”, có thể London tìm đường hồi phục dù không mạnh mẽ.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Quay lại mức thấp.

Giá cà phê trong nước tuần trước dao động trong biên độ 31-32,5 triệu đồng/tấn. Đóng cửa London vẫn nằm ở mức thấp. Với bức tranh kỹ thuật quá xấu như hiện nay, cộng với tâm lý hoang mang vì dịch Covid-19, giá cà phê nội địa cố gắng lắm cũng có thể đạt 32 triệu đồng/tấn nếu như lúc nào đó tiệm cận vùng 1.290.

Với tình hình mới hiện nay, Fed hạ lãi suất cơ bản đồng Usd chưa chắc đã tốt cho giá cà phê. Thị trường phụ thuộc nhiều vào đồng Brl hơn.

Trừ phi mất 1.215, mốc 31 triệu sẽ mất theo. Kỳ vọng giá cà phê nội địa tuần này trong khung từ 31 đến 32 triệu đồng/tấn, nghiên về hướng thấp.

TÀI LIỆU THAM KHẢO:

(1)     “Nhận định giá cà phê thế giới từ 02-07/03/2020: Thị trường chiến đấu với con virus corona.” (Phần “Các kịch bản trong tuần”) tại http://www.ncif.gov.vn/Pages/NewsDetail.aspx?newid=21951

Ngoài ra, các đồ thị và tư liệu trong bài có tham khảo từ các trang “barchat.com”, “theice.com”, “ncif.gov.vn” và “thitruongcaphe.net”, “thesaigontimes.vn”, “feedin.me” và “corona.kompa.ai”

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202