Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 18-23/11/2019: Khó có cơ hội đột phá.

Cập nhật lúc: 18/11/2019 09:00:00 AM

Diễn biến thị trường cà phê tuần từ 11-16/11/19: Trút bớt phiên cuối tuần trước.

Hình 1

(*) Arabica New York giao dịch cơ sở tháng 03/20

Bối cảnh thị trường

Đầu tuần, thị trường hụt hẫng với tin xuất khẩu cà phê Việt Nam tháng đầu niên vụ 2019/20 chỉ đạt 87 ngàn tấn, giảm 37%. Lại thêm cà phê Brazil đang ở năm mất mùa của chu kỳ năm được năm mất. Thị trường bắt đầu nghi ngờ nguồn cung yếu.

Cơn bão số 6 (Nakri) dời lịch thu hoạch Việt Nam chậm lại chừng 1 tuần. Đặc biệt, lượng bán xuất khẩu đầu niên vụ từ Việt Nam rất hạn chế do giá thấp, đã không tạo sức ép lên sàn phái sinh robusta.

Tại Indonesia, nước xuất khẩu robusta lớn thứ 3 thế giới, hoạt động mua bán chỉ tập trung trong nước. Giá chào robusta xuất khẩu loại 4 với 80 lỗi kén người mua do rất cao (+180/+200 Usd/tấn Fob).

Hoàn cảnh trên đã giúp giá cà phê London tăng mạnh những ngày đầu tuần.

Dấu hiệu giá cà phê thoái lui khi  2 sàn kỳ hạn không vượt được các mức cao. Phiên 14/11, sàn New York chỉ chạm mức cao nhất 112.80 (tháng 03/20), bỏ đỉnh 113.30 cts/lb lập ngày 08/11/19. Chính hạn thông báo giao hàng đầu tiên cho tháng giao dịch 12/19 của sàn arabica New York gần kề (20/11/19) tạo nên áp lực giảm. Vị thế mua/treo bán cần được giải quyết trước ngày đó, áp lực bán trên sàn này có phần lây lan sang sàn robusta London.  

Chạm và rời đỉnh 1.441 Usd/tấn (MA 200 ngày), giá robusta quay về mức thấp.

Kết quả giá kỳ hạn

-Chung cuộc, sau một tuần tính từ 08/11 đến hết 15/11, đóng cửa giá robusta tăng 14 chốt tại 1.398 Usd/tấn, arabica đứng tại 109.65 cts/lb, giảm 3.20 hay -70,5 Usd/tấn.

-Biên độ dao động giữa đỉnh và đáy trong tuần khá rộng: London trong vùng +/-75 Usd (1.441-1.366), New York trong vùng 113.30-108.15 cách biệt 5.15 cts/lb hay 113.5 Usd/tấn.

-Giá cách biệt (arbitrage) giữa 2 sàn arabica với robusta co lại còn 42.73 so với tuần trước 46.69 cts/lb. Cũng chính do mức cách biệt giãn, giới kinh doanh cà phê bán trên sàn New York lúc ở mức cao. Hiện nay co lại, sàn London trở nên thất lợi và có thể bị đem ra bán.

-Báo cáo quyết toán vị thế kinh doanh ngày khóa sổ gần nhất: các quỹ đầu tư tài chính vẫn giữ lượng dư bán nhưng đã giảm nhiều. Hết ngày 12/11, họ giảm 17.451 hợp đồng dư bán để còn 33.006 hợp đồng. Nhìn từ vị thế hiện nay, đây là tuần thứ tư vị thế kinh doanh của giới đầu tư giảm từ kỷ lục dư bán 57.380 hợp đồng. Như vậy, đã giảm 24.374 hợp đồng. Còn giảm tiếp không? Nếu xét theo hướng tích cực, dư bán đang trên đà giảm. Nhưng xét theo hướng tiêu cực, một khi các quỹ đầu tư quay lại bán khống, sẽ rất bất lợi cho giá robusta vì họ còn rộng tay bán được sau khi đã thoát bớt.

Giá trong nước

-Nhờ đợt tăng mạnh từ 1.366 lên 1.441 Usd/tấn trên sàn robusta, giá cà phê trong nước tuần qua có lúc chạm 34,5 triệu đồng, tăng thêm 1 triệu đồng so với tuần trước đó. Tuy nhiên, về cuối, giá chững lại và đến 16/11, cà phê robusta loại 2, tối đa 5% đen vỡ còn quanh 33,6 triệu đồng/tấn. Hàng giao về các kho quanh TP. HCM ở mức 34-34,2 triệu đồng/tấn.

-Giá cà phê xuất khẩu loại 2 như trên được chào quanh mức +80/+100 Usd/tấn cao hơn giá niêm yết sàn London. Lấy giá bình quân +90 Usd/tấn và giá đóng cửa cuối tuần trước là 1.398 Usd/tấn, giá cà phê trong nước cuối tuần trước quanh mức 1.470 Usd/tấn (tỷ giá VndUsd= 23.200) chưa tính phí làm hàng.

Dự báo tuần từ 18-22/11/2019: Khó có đột biến, chỉ theo hướng tích lũy.

Đứng tại vị trí đóng cửa ngày 15/11/19 tại 1.398 với đỉnh và đáy tuần trước 1.441-1366 để nhận định, ta có thể thấy:

-Mức đỉnh 1.441 là vùng kháng cự cực mạnh (1) . Không vượt được nó trong tuần này thì khả năng trở thành đường biên trên cao để giá London vào thế giảm hay hoạt động tích lũy. Bao lâu vượt qua được 1.435 (MA 200), thì khả năng gom lại xung lực. Nếu có khả năng vượt được 1.441 sẽ tìm đường lên cao hơn. Hướng xa hơn là 1.465 và 1.487.

Hình 2

-Mất mức tâm lý quan trọng 1.400 là dấu hiệu tiêu cực. Nhưng chạm đáy 1.390 rồi giật lên để đóng cửa 1.398 lại là điều đáng khích lệ. Khu vực 1.390-1.398 nay trở thành vùng hỗ trợ mạnh. Bao lâu London mất khu vực này, giá dễ viếng lại 1.366 nhằm hút lực mua để lên lại. Miễn phải nằm trên 1.366 khi giao dịch cũng như đóng cửa. Bằng không, sàn robusta sẽ bị một đợt đảo hướng đe dọa từ pha tăng qua pha giảm. Nếu vì một lý do nào đó để mất 1.366, sàn này dễ phạm 1.361 và theo hướng xuống.

-Miền hoạt động tích lũy thời gian tới sẽ nằm trong khu vực 1.370-1.440. Bất kỳ khi nào vượt khỏi rào trên và dưới của miền tích lũy, giá có thể đi thêm từ 30-40 Usd/tấn.

-Nhận định trên không xét đến các tác động từ bên ngoài. Giả sử như đồng nội tệ Brazil (Brl) giảm trong cặp tỷ giá UsdBrl, giá cà phê theo hướng xấu nhiều hơn, ngược lại nếu tăng, theo hướng tốt. Tỷ giá UsdBrl hiện nay: 1 Usd ăn 4,195 Brl (so với mức thấp nhất 4,25 Brl).

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Vững trong khu vực cao mới lập.  

-Xuất hiện một đợt chốt giá bán cho các hợp đồng đã bán giao kho treo chưa chốt giá. Chính vì vậy, giá sàn phái sinh robusta không vượt khỏi 1.441.  

-Giá cà phê trong nước đã để lộ cho thấy phần nào đã có cản trên, ở khu vực 34,5 triệu đồng mỗi tấn. Nếu các nhà nhập khẩu chấp nhận giá xuất khẩu +80/+100 Usd/tấn Fob như hiện thời, giá trong nước còn tăng. Nếu họ không chấp nhận, giá khó đi quá ngưỡng đã nói nếu sàn robusta không vượt qua 1.441.

-Luồng vốn trên thị trường tài chính thế giới phiên cuối tuần trước 15/11/19 chuyển sang các sàn năng lượng và chứng khoán. Cần đợi các sàn này có một đợt chỉnh giá xuống để hút tiền về lại 2 sàn cà phê. Các sàn chứng khoán Mỹ lập kỷ lục cao mới, kỳ vọng một đợt chỉnh giảm không xa.

-Dựa trên các yếu tố bên trong và bên ngoài, giá cà phê trong nước tuần này xoay quanh mức 33,5-34,5 triệu đồng/tấn.

Tư liệu tham khảo:

Nhận định giá cà phê thế giới từ 11-16/11/2019: Giá tăng nhưng chưa bền vững trên trang ncif.gov.vn và một số tư liệu khác trên các trang: barchart.com và thitruongcaphe.net

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202