Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 25-30/03/2019: Giá cà phê chưa có cơ sở để tăng mạnh

Cập nhật lúc: 25/03/2019 08:00:00 AM

Diễn biến thị trường kỳ hạn cà phê tuần từ 18-22/03/19: Giá arabica quá yếu, ngáng đường robusta tăng.

Hình 1

Vượt khỏi đáy 1.463 Usd/tấn cơ sở giao dịch tháng 05/19 lập ngày 15/03/19 để tăng và dừng tại đỉnh trong tuần ở 1.514, thị trường kỳ hạn cà phê robusta dao động cả tuần trong biên độ khá hẹp với chỉ 51 Usd/tấn. Đóng cửa cuối tuần ngày 22/3 nằm tại 1.494, mất mốc tâm lý quan trọng 1.500. Như vậy, tuần qua London lấy lại 9 Usd (xem hình 1).

Trong khi đó, giá kỳ hạn arabica giảm mạnh, chốt chung cuộc ở 93.90 cts/lb sau khi tránh khỏi đáy 93.65, mất 3.90 cts/lb hay 89 Usd/tấn (xem hình 1). Đối với sàn New York, đấy là mức thấp nhất tính từ cuối năm 2005 đến nay.

Có thể thấy rằng dù London có muốn vượt, cũng bị New York kéo lại. Chính vì giá arabica quá yếu đã làm mức cách biệt giữa giá cà phê robusta và arabica trên hai sàn co lại còn 26.13 cts/lb hay tương đương 576 Usd/tấn (xem hình 1). Ở mức này, trên thị trường hàng thực, các nhà chế biến rang xay cà phê, người tiêu thụ cuối cùng của thị trường cà phê thương phẩm, thích chọn mua arabica hơn robusta.

Lý do giá kỳ hạn arabica giảm được thị trường cho rằng một là đồng nội tệ Reais Brazil (Brl) mất giá, nay 1 Usd ăn 3,90 Brl sau khi có tin cựu tổng thống Brazil Michel Temer bị bắt do nghi ngờ tham nhũng lúc tại chức; hai là Cepea, một đơn vị nghiên cứu thị trường hàng hoá cà phê của Brazil, dự đoán niên vụ 2018/19 Brazil có thể xuất khẩu lên đến 40 triệu 60kg bao; ba là lượng mưa trong thời gian qua tại các vùng cà phê rất thuận lợi cho vụ mùa sắp tới, khả năng sản lượng chỉ giảm trong tỷ lệ theo dự đoán bình thường của chu kỳ năm mất mùa (do đặc điểm sinh học, cây cà phê arabica cho sản lượng theo năm này được năm sau mất); bốn là tồn kho cà phê khả dụng tại các vùng tiêu thụ chính vẫn cao (xem hình 1-phía trái màn hình)

Trên thị trường cà phê nội địa, cả tuần trước giá quanh quẩn mức 33 triệu đồng với biên độ dao động từ 32,7 đến 33,3 triệu đồng mỗi tấn. Hoạt động giao dịch mua bán không mấy sôi động. Giá cà phê xuất khẩu loại 2, tối đa 5% đen vỡ được bên bán chào trừ 30 Usd/tấn FOB (giao hàng qua lan can tàu) nhưng người mua chỉ trả trừ 50 Usd/tấn cơ sở giá niêm yết tháng 07/19 sàn robusta London.

Dự báo tuần từ 25-30/03/2019: Sàn robusta đứng giữa hai hướng tăng/giảm.

Hình 2

Nhìn vào đồ thị, sau giai đoạn hơn một tháng tính từ ngày 11/02 đến 14/03 trong biên độ 1.559 đến 1.503, diễn biến giá sàn robusta chuyển sang hướng xấu khi để mất mốc tâm lý quan trọng 1.500.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 22/03, thêm một lần nữa giá nằm dưới 1.500 để lại lo ngại cho yếu tố kỹ thuật những ngày tới còn tiêu cực. Tuy nhiên, vùng 1.468-1.463 hiện nay trở thành vùng hỗ trợ khá cứng cáp vì cũng từ các mức ấy, giá London quay đầu tăng lại nhưng mức đỉnh của tuần trước chỉ nằm ở 1.514, thấp hơn các đỉnh cũ như là 1.559 / 1.535 / 1.522.

Cộng với một sàn arabica quá yếu, đã chạm mức sâu nhất tính từ trên 14 năm nay, London thực sự đang khó khăn vì sức mua giảm, lực bán nhiều. Nếu như giá arabica xuống thêm một bước, London rất dễ mất vùng hỗ trợ 1.468-1.463 và có thể về 1.440 rồi 1.410. Đường xa hơn, khi để mất 1.410 và mức tâm lý quan trọng 1.400, hướng xuống sâu hơn nữa nằm tại 1.340.

Bức tranh kỹ thuật và lực tương tác từ sàn arabica rất đáng ngại, nhưng không phải vì thế mà hết hy vọng. Tuần kết thúc vào ngày 15/03 đã từng từ 1.463 rồi vượt lên, cộng với lượng dư bán của các quỹ đầu tư tài chính trên hai sàn tăng cao hơn, khả năng lực bán từ lực lượng này sẽ giảm. Theo hướng tăng, London cần phấn đấu lên nằm trên 1.500, 1515 rồi 1.540, là những điểm tiệm cận với đường bình quân động của 8/20 và 70 ngày (xem hình 2). Khối lượng dư bán tổng hợp (hàng giấy) của các quỹ đầu cơ tính đến ngày khoá sổ 19/03/19 đạt 325.270 tấn, tăng 55.600 tấn.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Sẽ có dao động mạnh trong từng phiên?

Giá cà phê trong nước cùng một mức 33 triệu đồng mỗi tấn từ cuối tuần đến đầu tuần này, không thay đổi so với cùng thời điểm tuần trước.

Giá cách biệt co lại nên sức mua hàng thực của các nhà rang xay thế giới giảm, các nhà nhập khẩu và xuất khẩu chưa gặp nhau vì giá chào bán và mua đang cách nhau 20 Usd (-30 với -50 Usd/tấn như trên đã nói).

Tâm lý lo ngại giá arabica xấu sẽ kéo theo robusta xuống sâu vì thị trường hàng thực hiếm người mua, nên thị trường kỳ hạn đang bị khống chế bởi giới đầu tư kinh doanh tài chính.

Giá kỳ hạn tháng 05 và 07/19 chỉ hơn 6 Usd so với trước đây là 30-35 Usd. Thị trường robusta có khuynh hướng ‘’vắt giá’’, tức giá tháng gần cao hơn tháng xa. Nếu nhìn hiện tượng để đoán tương lai, trong trường hợp xảy ra ‘’vắt giá’’, bao lâu có dao động dữ dội trong từng phiên với tầng suất nhiều lần trong tuần, thì đó chính là cơ hội để các nhà kinh doanh trên sàn tạo hiện tượng vắt giá. Nếu xảy ra vắt giá, một trong những mục tiêu chính là phải mua thật nhiều trên cả thị trường hàng thực lẫn hàng giấy. Tình hình hiện nay là giá thấp, giá xuất khẩu đang chào mức cao, thì rất có thể mục tiêu sở hữu cho được hàng đã giao kho nhưng bên bán chưa chốt giá cuối cùng để mua được hàng rẻ và số lượng nhiều. Như vậy, cần cẩn thận với cuộc săn hàng ‘’chặn lỗ’’ (stop loss), tức người bán phải bán tự động khi giá chạm mức đã ứng tiền, thường là 70% và cắt lỗ tại 75% giá trị lô hàng đã được ứng tiền trước.

Rủi ro đang nằm ở khả năng hàng bị bắt chặn lỗ cho những hợp đồng cà phê đã giao.

Giá cà phê trước đây đã từng có lúc xuống 32,5 triệu đồng mỗi tấn. Trong hoàn cảnh này, với một thị trường yếu và khá nhạy cảm, ít ai bán ra, nhưng nếu hiện tượng bắt chặn lỗ xuất hiện, giá nội địa có thể về dưới 32 triệu một khi những hợp đồng đầu tiên bị vào vòng cắt lỗ. 

Nhưng giả sử khi hiện tượng vắt giá tan đi, giá cà phê nội địa có thể quanh mức 33-33,3 triệu đồng mỗi tấn nếu như hai sàn kỳ hạn cà phê chưa có hướng quay đầu tăng thật mạnh.

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202